在金融市場的浪潮中，如何把握投資機(jī)會，實現(xiàn)資產(chǎn)增值？2025年6月7日，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融創(chuàng)新企業(yè)家高級研修班的學(xué)員們有幸聆聽了鄭振龍教授的精彩課程——《投資邏輯與策略》。鄭教授不僅在學(xué)術(shù)界享有盛譽(yù)，更是金融實踐領(lǐng)域的資深專家。他的分享為學(xué)員們帶來了前沿的理論知識和實用的投資智慧。

1.投資的挑戰(zhàn)與基金表現(xiàn)

投資是一件極具挑戰(zhàn)性的事情。根據(jù)中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《2019年度全國股票市場投資者狀況調(diào)查報告》，截至2019年12月31日，全國股票投資者數(shù)量達(dá)15975.24萬，其中自然人投資者占比99.76%。然而，2019年上證指數(shù)上漲了22.3%，但自然人投資者中僅有55.2%獲利，遠(yuǎn)低于專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的91.4%和一般機(jī)構(gòu)投資者的68.9%。這一數(shù)據(jù)表明，個人投資者在復(fù)雜的金融市場中面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

基金投資的表現(xiàn)同樣值得關(guān)注。截至2024年12月31日，各國大型基金戰(zhàn)勝市場的比例顯示，美國為15.04%（3年期）、歐洲為5.64%（3年期）、日本為21.48%（3年期），而南非為50.75%（3年期）。這一數(shù)據(jù)表明，即使是專業(yè)的基金，戰(zhàn)勝市場的比例也并不高，這也凸顯了投資的難度。

2. 投資邏輯與策略要點(diǎn)

投資不僅需要專業(yè)知識，還需要正確的邏輯和策略。鄭教授通過“擲硬幣”的例子，深入淺出地講解了勝率和賠率的概念，并指出投資者在做出投資決策時，不僅要考慮勝率，還要考慮賠率。此外，他還分享了如何通過遵守三大紀(jì)律（不做個股、不做短線、不放杠桿）來克服人性弱點(diǎn)，提高投資成功率。

多種投資策略和工具的選擇至關(guān)重要。鄭教授詳細(xì)介紹了多種投資策略和工具，包括A/H股比價、期貨與現(xiàn)貨、期權(quán)與現(xiàn)貨、可轉(zhuǎn)債等。他指出，通過合理選擇投資工具，投資者可以更好地利用市場定價錯誤，實現(xiàn)超額收益。例如，當(dāng)A股相對于港股被高估時，投資者可以選擇將A股換成港股；當(dāng)期貨價格低于現(xiàn)貨價格時，投資者可以選擇買入期貨。

3. 資產(chǎn)選擇與時機(jī)把握

選擇合適的資產(chǎn)和把握投資時機(jī)是成功的關(guān)鍵。鄭教授分享了如何通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)趨勢和市場情緒，來選擇合適的資產(chǎn)和把握投資時機(jī)。他強(qiáng)調(diào)，投資者需要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，理解政策走向，才能制定出適應(yīng)市場變化的投資策略。此外，他還介紹了如何通過分析各大類資產(chǎn)的波動特征，來選擇合適的時機(jī)進(jìn)行投資。

課程結(jié)束后，學(xué)員們紛紛表示收獲頗豐。一位學(xué)員表示：“鄭教授的課程深入淺出，將復(fù)雜的金融理論與實際案例相結(jié)合，讓我們這些企業(yè)家能夠快速理解和掌握投資邏輯與策略。通過學(xué)習(xí)，我們更加明確了在金融市場中的投資方向?！绷硪晃粚W(xué)員則表示：“這次課程不僅讓我們了解了前沿的投資理念，還為我們提供了實用的工具和方法，幫助我們在實際工作中更好地應(yīng)對投資挑戰(zhàn)?！?/p>

本次《投資邏輯與策略》課程在浙江大學(xué)玉泉校區(qū)圓滿結(jié)束。鄭振龍教授以其獨(dú)特的視角和深刻的見解，為金融創(chuàng)新企業(yè)家高級研修班的學(xué)員們帶來了一場思想盛宴。學(xué)員們在課程中不僅學(xué)到了前沿的理論知識，還獲得了寶貴的實戰(zhàn)經(jīng)驗。相信在未來的投資實踐中，他們能夠運(yùn)用所學(xué)，把握機(jī)會，實現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

如果你對投資邏輯與策略感興趣，或者有任何問題，歡迎在評論區(qū)留言，我們將在下一期課程中為你解答。加入浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融創(chuàng)新企業(yè)家高級研修班，與行業(yè)專家和優(yōu)秀同行共同學(xué)習(xí)，提升你的投資能力。更多課程信息，請關(guān)注中心官方微信公眾平臺，或掃描下方二維碼報名。